Quand une société a besoin d’argent, elle a plusieurs options. Elle peut demander un prêt à sa banque… Elle peut aussi lever des fonds en Bourse… Mais dans certains cas, ces solutions ne conviennent pas car les structurations de crédit sont complexes.

C’est là qu’intervient la dette privée. Les fonds qui prêtent à ces entreprises permettent des montages plus agiles, voire plus rapides et en contre partie peuvent exiger un taux de rendement plus élevé.

Dans un placement en dette privée, vous prêtez votre argent à une entreprise, mais sans passer par une banque. Le prêt se fait par l’intermédiaire d’un fonds spécialisé. Ce fonds collecte l’argent de plusieurs investisseurs. Il sélectionne ensuite des projets d’entreprises à financer.

L’entreprise reçoit le capital. Elle rembourse selon un calendrier défini à l’avance. Elle paie aussi des intérêts, comme dans tout crédit, ou les intérêts peuvent aussi être payés in fine.

Ces intérêts reviennent aux investisseurs.

Jusqu’en 2021, les taux d’intérêt étaient très bas. Les placements sans risque ne rapportaient presque rien, on était dans un monde de taux bas, voire négatif… La dette privée permettait déjà aux investisseurs de bénéficier d’un rendement plus élevé grâce à la prime d’illiquidité des fonds. Mais les tickets d’entrée de ces fonds étaient très élevés de l’ordre de plusieurs millions d’euros.

Depuis 2022, les taux ont fortement augmenté. En 2025, ils restent à des niveaux élevés. Les entreprises qui se financent par la dette privée ont en majorité des rendements à taux variables, et offrent donc des rendements plus attractifs car les taux restent élevés.

Aujourd’hui, il existe plusieurs types de fonds de dette privée.

Les fonds les plus risqués proposent des objectifs de rendements supérieur à 15% par an. Alors les fonds de dette privée les plus sécuritaires ont des rendements embarqués de l’ordre de 7 à 10 % nets par an. C’est bien supérieur à ce que l’on trouve sur les obligations classiques ou les fonds en euros bien entendu, et pour cela que cela rend ce placement attractif.

Et comme les marchés financiers restent volatils, de nombreux épargnants cherchent une solution plus stable. La dette privée répond bien à cette attente.

La dette privée ne finance pas n’importe quoi. Les fonds les plus sérieux sélectionnent des projets solides, concrets, rentables.

Voici quelques exemples typiques :

• Une PME familiale veut racheter un concurrent. Elle cherche un financement rapide.
• Un groupe immobilier finance une opération de rénovation ou de promotion.
• Une entreprise industrielle souhaite acheter une nouvelle ligne de production.
• Un dirigeant prépare la transmission de son entreprise et organise un montage financier.

Le point commun de tous ces projets : ils sont portés par des équipes expérimentées, avec un historique fiable, et souvent des garanties solides.

Quand vous investissez dans un fonds de dette privée, vous placez une somme d’argent. Cette somme est généralement bloquée pour une durée de 3 à 8 ans. Pendant cette période, le fonds prête cet argent à des entreprises sélectionnées.

Le fonds perçoit des intérêts régulièrement, souvent chaque trimestre ou chaque semestre. Le capital est remboursé à l’échéance. Parfois, une partie du rendement arrive aussi à la fin du placement (c’est le montage in fine)

Ce type de fonds est souvent accessible via un contrat d’assurance-vie, de capitalisation, ou un compte-titres. Le ticket d’entrée minimum se situe généralement entre 5 000 et 100 000 euros selon les supports.

Il existe également des fonds qui proposent une liquidité régulière pour pouvoir récupérer le capital : les fonds « Evergreen ». Dans ce type de fonds, l’investisseur peut ainsi récupérer le capital lors de fenêtre de liquidité : bimensuelle, mensuelle, voire trimestrielle.

• Un bon rendement : Entre 6 et 9 % net par an en 2025. Supérieur à 12% pour les fonds les plus risqués.
• Des revenus réguliers : des intérêts versés tous les trimestres ou semestres.
• Une faible corrélation avec les marchés financiers : la dette privée ne dépend pas de la Bourse.
• Un cadre fiscal intéressant : en assurance-vie, les revenus sont optimisés fiscalement.
• Une diversification utile : vous sortez du classique immobilier ou actions.

Il n’y a pas de rendement élevé sans risque. Voici les principaux à garder en tête :

• Le risque de défaut : si une entreprise ne rembourse pas, vous pouvez perdre une partie de votre capital.
• Le manque de liquidité : l’argent est bloqué plusieurs années. Il n’est pas toujours possible de sortir avant.
• Le risque de sélection : tous les fonds ne se valent pas. Il faut choisir des professionnels reconnus et transparents.
• Le risque de cycle économique : si l’économie ralentit fortement, certaines entreprises peuvent rencontrer des difficultés.

Mais ces risques sont encadrés. Les fonds mettent en place des sécurités : hypothèques, nantissements, covenants. Ils diversifient leurs investissements. Ils suivent les entreprises de près.

Notre rôle, en tant que cabinet, est de vous proposer uniquement des solutions sérieuses, éprouvées, avec un historique solide.

Paul a 55 ans. Sophie a 52 ans. Ils ont 2 millions d’euros de patrimoine. Ils sont mariés, ont trois enfants. Leur patrimoine est très concentré dans l’immobilier. Ils possèdent leur résidence principale, une maison de vacances et un bien locatif.

Leur épargne financière est placée sur de l’assurance-vie, du PEA et du livret A. Leur « vieux » fonds euros ne rapportent plus assez. Le PEA est déjà bien rempli. Ils veulent diversifier, sans trop de risque, et avec des revenus réguliers.

Nous leur avons proposé un fonds de dette privée sélectionné avec soin pour diversifier d’autres placements financiers et rééquilibrer le patrimoine.

Ce fonds finance des sociétés européennes plutôt défensives (secteurs des logiciels informatiques Saas, + d’autres secteurs défensifs). Le fonds prend des garantis sur toutes les dettes (actions de l’entreprise)

Il vise un rendement de 9,5% net par an, avec une distribution des coupons de 8,5% trimestrielle. Le capital est disponible tous les trimestres pour un rachat.

Paul et Sophie y ont placé 100 000 euros. À horizon 5 ans, ils peuvent espérer environ 45 000 euros d’intérêts nets, tout en restant dans un cadre fiscal avantageux (PFU).

Ils ont ainsi diversifié leur patrimoine, sans subir les fluctuations des marchés, et sans avoir à gérer eux-mêmes quoi que ce soit.

La dette privée est un placement qui devient incontournable en 2025 selon nous. Elle offre un bon équilibre entre rendement, régularité et diversification.

Il faut en comprendre les mécanismes. Il faut choisir les meilleurs produits. Et il faut accepter d’immobiliser une partie de son épargne pendant quelques années sur certains produits.

Mais dans un contexte de taux élevés, d’inflation persistante et de marchés incertains, la dette privée peut offrir une vraie solution.

Si ce type de placement vous intéresse, nous sommes à votre disposition pour vous aider à y voir plus clair, et à construire une solution sur mesure, adaptée à vos objectifs et à votre situation.

Morgan Stanley Dette Privée Europe SLP  fonds de dette privée paneuropéen, destiné aux investisseurs avertis à la recherche d’un rendement élevé avec des distributions régulières.

Objectif de performance :

• TRI net cible : ~9,5 % par an*
• Distribution trimestrielle cible : ~8,5 % net par an

Profil d’investissement :

• 100 % investi dans des entreprises européennes de taille intermédiaire
• 80 % de dette senior sécurisée
• ~95 % dans des secteurs non-cycliques (santé, tech B2B, logiciels, éducation, etc.)
• Ratio loan-to-value moyen : ~35 %
• Taux d’intérêt : 100 % à taux variable

Structure du fonds :

• Ticket minimum : 100 000 €
• Durée d’investissement : 6 à 7 ans en moyenne
• Liquidité : il est possible de retirer le capital tous les trimestres.
• Pénalités : La première année : 2%, puis 0% ensuite.
• Cadre juridique : SLP (Société de Libre Partenariat), éligible compte-titres, assurance-vie luxembourgeoise, ou contrat luxembourgeois en unités de compte

Points clés :

• Portefeuille très diversifié, plus de 50 lignes d’investissement prévues
• Sélection rigoureuse par l’équipe Private Credit de Morgan Stanley
• Fonds comparable à l’approche de Blackstone Private Credit Europe, mais avec une sélection interne plus restreinte et une volonté d’ancrage ESG renforcé

*Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Il ne peut être garanti que le Fonds atteindra ses objectifs d’investissement ou que les prévisions de rendement se réaliseront. L’investissement dans le fonds Morgan Stanley Dette Privée Europe SLP ou tout fonds comparable de dette privée comporte un risque de perte en capital. Le fonds est réservé aux investisseurs professionnels ou assimilés avertis, disposant de la capacité à supporter les risques inhérents à ce type de placement, notamment le risque d’illiquidité et le risque de non-recouvrement. Aucune garantie de distribution ou de remboursement n’est donnée. Les informations présentées sont fournies à titre indicatif, sans valeur contractuelle, et ne constituent ni une recommandation ni une offre d’investissement.